纳指标普1月15日-19日均上涨降息预期仍在反复

时间： 2024-01-27 02:29 浏览量：517

宏观经济方面，美国2023年12月零售销售额环比超预期上升0.6%，汽车、生活用品和线上购物销售额增长强劲。2024年1月17日，美国商务部数据显示，美国12月零售销售额环比增速为0.6%，预期为0.4%，前值由0.3%上修至0.4%，创2023年9月以来新高；剔除汽车和零部件，零售销售额环比增速为0.4%，前值为0.2%，同创2023年9月以来新高。结构上，汽车、生活用品和线上购物销售额环比增长强劲，其中线上购物上涨1.6%，创2023年7月以来新高，服装、日用品商场零售额环比上涨1.5%和1.3%；但餐饮销售额较11月基本持平，环比增速大幅回落。

美国2023年12月成屋销售意外回落，创2010年以来新低。2024年1月19日，全美地产经纪商协会数据显示，美国12月成屋销售数位378万套，预期和前值为382万套，创2010年以来新低；成屋价格中位数为38.3万美元，环比下跌1.3%，跌幅较11月小幅扩大；成屋库存为100万套，前值为113万套，但连续第2个月高于2021、2022年同期水平，并且较疫情前（2019年）同期低28%，为2023年全年最低水平。利率方面，12月1-29日，30年期抵押贷款固定利率下降61BP至6.61%，但仍处于2008年以来高位。尽管房屋库存现小量累库迹象，但是在借贷成本较高、房屋供不应求的情况下，买家被迫离场，令房屋销售仍处于相对疲软的状态。

美国2024年1月密歇根大学消费者信心指数超预期上行，创2021年7月以来新高。2024年1月19日，美国1月密歇根大学消费者信心指数为78.8，预期为70，前值为69.7，创2021年7月以来新高；1年期通胀预期为2.9%，高于预测值和前值的3.1%，创2020年12月以来新低；5年期通胀预期为2.8%，预测值为3%，前值为2.9%。消费者对通胀已经好转的信心，以及收入预期的增强，支撑了消费者的看法。

主要指数相关情况

1、一周指数表现

上周（1月15日-19日），纳斯达克100指数整周上涨2.86%，标普500指数整周上涨1.17%，其覆盖的11个行业板块有5个上涨。其中，信息技术领涨4.31%，公共事业领跌3.70%。

数据来源：Bloomberg

2、配置建议

美股：美国12月零售偏强，超出市场预期，密歇根大学消费者信心指数远超预期，经济韧性预期强化，叠加美联储鹰派发言，前期大幅抢跑的降息预期有所修正。3月不降息的概率已经超过50%，降息预期的变化使美股在周初承压，但受半导体行业支撑维持强劲，最终收复年度跌幅。市场的降息预期仍然在反复，继续关注本周四的GDP数据和周五的PCE数据。

全球市场：股票转为流出，债券和货币市场继续流入；美股转为流出，发达欧洲继续流出，新兴市场继续流入。

跨资产：全球股票转为流出，债券和货币市场继续流入。上周全球股票型基金转为流出70.9亿美元（vs．上上周流入76.07亿美元）；债券基金继续流入139.13亿美元（vs．上上周流入106.19亿美元）；货币基金继续流入397.15亿美元（vs．上上周流入1230.75亿美元）。

跨市场：美股转为流出，发达欧洲继续流出，日本转为流出，新兴市场继续流入。美股上周转为流出86.36亿美元（vs．上上周流入38.5亿美元），发达欧洲继续流出3.88亿美元（vs．上上周流出2.43亿美元），日本股市转为流出3.09亿美元（vs．上上周流入2.29亿美元），新兴市场继续流入24.9亿美元（vs．上上周流入38.1亿美元）。

美国内部，美股ETF基金流出29.96亿美元（vs．上上周流入79.17亿美元）；美国高收益债流入17.21亿美元（vs．上上周流出10.76亿美元）。

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